考虑利率上升的债券阶梯
在将基准联邦基金利率下调至0 - 0区间后.25%在大流行早期, 美联储的联邦公开市场委员会(fomc)已经开始大幅加息，以应对高通胀和更强劲的经济. 在开头0之后.2022年3月增长25%，0.5月份上调5%，委员会将利率上调0.美联储在6月和7月的会议上加息75%，这是自1994年以来的最大增幅，以达到2%的目标区间.25%–2.5%. 6月份的预测显示，利率可能升至3的区间.25%–3.到2022年底减少5%，再增加一两个0.到2023年增长25个百分点.1
提高联邦基金利率会给多种利率带来上行压力, 包括通过发行债券借款的成本. 当利率上升时, 现有债券的价格通常会下跌, 因为收益率更高的新债券更有吸引力. 投资者也不太愿意长期冻结自己的资金, 因此，期限较长的债券通常比期限较短的债券对利率变化更敏感. 然而，期限较短的债券通常收益率较低.
尽管挑战重重, 债券是保守投资者的支柱，他们可能会优先考虑保护本金而不是回报, 以及需要可预测收入来源的退休人员.
一步一步
解决利率上升的一个方法是创建一个 债券的阶梯, 一种债券组合，其期限在一定年限内按一定的间隔进行分配. 例如，五年期债券可能每年有20%的债券到期. 这种策略让投资者的资金系统地发挥作用, 不需要预测利率变化.
在目前的情况下, 预计利率将在两到三年内上升, 现在建立一个短期债券阶梯，在利率似乎稳定下来时建立一个较长的阶梯，或许是有意义的. 请记住，这些只是基于当前情况的预测，可能不会成为现实. 利率的实际方向可能会改变.
再投资或提款
当最底层的债券到期时, 这些资金通常被再投资于长期投资. 当利率上升时, 将这些资金进行再投资的投资者可能能够通过在新发行的债券上获得更高的收益来增加现金流. 或者，梯子可能是提现策略的一部分，即到期债券的返还本金专门用于退休支出.
梯子的大小和结构可能有所不同, 根据投资者的时间跨度，还可能包括不同类型的债券, 风险承受能力, 目标, 还有个人偏好. 拥有多元化的债券投资组合也可能有助于缓冲投资组合中利率和信用风险的影响. Diversification is a method used to help manage 投资 risk; it does not guarantee a profit or protect against 投资 loss.
联邦基金路径?
该图表显示了联邦公开市场委员会在2022年6月会议后发布的2021年底联邦基金目标区间和未来年终预测.
绿色方框表示实际的或预计的0.25%的联邦基金目标范围
根据委员会大多数成员的评估.
资料来源:美联储，2022年6月
个别债券vs. 交易所交易基金
购买单个债券提供了确定性, 因为投资者确切地知道，如果他们持有债券到到期，他们会赚多少钱, 除非发行人违约. 然而, 单个债券通常以1美元的最低面值出售,000 to $5,000, 因此，创建一个具有足够多元化水平的债券阶梯可能需要相当大的投资.
类似的方法包括定义了到期日的阶梯债券交易所交易基金(etf). 这些基金, 通常称为目标期限etf, 通常持有许多在同一年到期的债券，ETF将变现并将资产返还给股东. 目标期限etf可以增强多元化和提供流动性, 但不像单键, 收入支付和最终分配率是无法完全预测的. 债券etf也受到同样的通胀影响, 利率, 以及与基础债券相关的信用风险.
按单位划分建筑
另一种逐步增加投资组合中固定收益部分的方法是购买交错终止日期的单位投资信托基金. 以债券为基础的单位投资信托通常持有不同的债券组合，其到期日与信托的终止日期一致, 在这种情况下，资金可以按照投资者的意愿使用. UIT赞助商可以提供机会将收益滚动到一个新的UIT.
债券、etf和单位投资基金的本金价值会随着市场状况的变化而波动. ETF股票和UIT单位, 当销售, 到期前赎回的债券价值可能高于或低于其原始成本. 单位投资可能会带来额外的风险, 包括基础证券发行人财务状况下滑的可能性. 不保证来自单位的分配.
交易所交易基金(etf)和单位投资信托基金是根据招股说明书出售的. 投资前请仔细考虑投资目标、风险、收费和费用. 招股说明书, 其中包含投资公司的这些信息和其他信息, 可以从你的财务专业获得吗. 在决定是否投资之前，一定要仔细阅读招股说明书.
1)美联储，2022年
